2013年6月,我們對中海達進行了實地調研,與公司高管就企業經營與發展進行了交流。

評論:

1、公 司質地優良,通過并購拓展空間信息產業。2007-2012年,公司營業收入CAGR為30%,凈利潤CAGR為36%,公司毛利潤一直保持40%左右的 較高水平;注重研發,重視渠道,公司從代理國外品牌起家,但目前自主研發的產品已具備替代實力,同時在全國各地擁有了28家銷售機構和服務中心,海外營銷 渠道網絡布局初見雛形;管理方面,通過加強內部營銷團隊建設,劃分為9大事業部制,全成本核算,激活了員工積極型;通過并購布局空間信息產業,2012年 2月增資收購蘇州迅威、4月投資設立武漢海達數云,2013年1月增資收購都市圈。

2、GNSS(衛星導航產業)領域有望成功實現 進口替代,三維激光訂單和多波束樣機意義重大。在高精度衛星定位產品和光電測繪領域,國產品牌已占據中國市場大部分市場份額,并已開始走向海外,公司屬于 國產品牌之中的佼佼者;三維激光小訂單標志著公司已度過樣機展示階段,步入商業化推廣階段;2012年10月推出多波束海底成像系統工程樣機,目前正在進 行產品測試和后續工藝改進,包括湖試、海試工作,2013年下半年將正式推向市場。

3、三維激光掃描儀有望與都市圈形成協同效應,切入智慧城市領域。下游都市圈擁有豐富的電子地圖數據資源,并基于電子地圖在民防、科信、國土、警務等智慧城市建設領域積累了項目經驗和客戶資源,再加上上游三維激光掃描儀對都市數據的采集,有望形成協同效應。